박광래 연구원은 세아베스틸은 2분기에 내수부진과 군산공장의 생산 중단에 따른 생산·출하량 감소 영향 속에서도 시장 기대치 수준의 영업이익을 달성했다고 분석했다. 글로벌 보호무역주의 심화로 수출 판매량이 감소하긴 했지만 에너지향 등 고부가가치 제품 판매 비중이 늘면서 ASP가 상승 했고 이에 따른 수출 매출액 증가가 나타나 큰 폭의 실적 둔화를 피할 수 있었다고 설명했다.
하반기에도 주요 수요처인 자동차 산업이 미중 무역분쟁 지속과 중국 완성차 시장의 역성장으로 생산 물량의 회복이 크지 못할 것으로 전망되어 세아베스틸의 수익성 역시 큰 폭의 개선은 기대하기 힘들 것으로 내다봤다.
그러나 주요 원재료인 철스크랩과 일정 부분 동행성이 있는 철광석 가격이 최근 하락세로 반전하는 등 하반기에도 원재 료 비용 하락 가능성이 높아 상반기 대비 스프레드 개선은 가능할 것으로 전망했다.
지난해 3분기에는 원부재료 가격 급등에 따른 이익 감소, 4분기에는 통상임금 관련 일회성 비용 약 350억원 반영에 따른 실적 부진이 있었지만, 올 하반기에는 이에 따른 실적 기저효과도 기대해볼 수 있어서 긍정적으로 평가했다.
박 연구원은 세아베스틸의 하반기 영업이익은 별도 기준 235억원(흑자전환), 연결 기준 482억원(흑자전환)을 예상했다. 또한 올해 보수적으로 DPS를 예상해보아도 현재 주가 기준으로 배당수익률 3.5%를 기대할 수 있을 것으로 덧붙였다.
손연오 기자
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